4月7日，財政部發(fā)布《地方政府專項債券發(fā)行管理暫行辦法》，以加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，規(guī)范地方政府專項債券發(fā)行，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。地方政府專項債券具有什么樣的屬性，它的發(fā)行方式、用途和償債來源是怎樣的？記者采訪了有關(guān)部門和專家。
用于公益性項目建設(shè)，由政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶�
“簡單地說，地方政府專項債券，是地方政府為有一定收益的公益性項目發(fā)行的政府債券。”財政部財科所副所長白景明介紹，根據(jù)預(yù)算報告，今年地方政府債券發(fā)行額度為6000億元，其中5000億元為一般債券，1000億元為專項債券。這將是地方政府首次發(fā)行專項債券。在專項債券發(fā)行之前，財政部出臺管理辦法指導(dǎo)和規(guī)范地方政府發(fā)行行為，很有必要也很及時。
財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)新的預(yù)算法規(guī)定，地方政府發(fā)債只有一種形式，即地方政府債券。地方政府債券又分為一般債券和專項債券。一般債券納入公共財政預(yù)算，用于彌補(bǔ)赤字；而專項債券則納入政府性基金預(yù)算，主要是為公益性項目建設(shè)籌集資金。
辦法對專項債券作了兩個限定：一是發(fā)債主體必須是省級政府或經(jīng)省級政府批準(zhǔn)的計劃單列市，二是償債的資金來源是公益性項目對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖搿?/p>
“發(fā)債主體層級高信譽(yù)好，還債又有固定的資金來源，應(yīng)該說專項債券的安全性還是比較高的。”白景明解釋說，專項債券有對應(yīng)的政府性基金收入，而且公益性項目建成后，也會帶來一定的收益，償債的資金是有保證的。同時，按照不同的用途和屬性，對地方政府債券分別納入相應(yīng)的預(yù)算，進(jìn)行分類管理，是按照新預(yù)算法規(guī)定依法理財?shù)木唧w體現(xiàn)。
按照市場化原則自發(fā)自還，債券期限分為6檔
辦法規(guī)定，專項債券由各地按照市場化原則自發(fā)自還，遵循公開、公平、公正的原則，發(fā)行和償還主體為地方政府。
專項債券采用記賬式固定利率附息形式。單只專項債券應(yīng)當(dāng)以單項政府性基金或?qū)ｍ検杖霝閮攤鶃碓础沃粚ｍ梻梢詫?yīng)單一項目發(fā)行，也可以對應(yīng)多個項目集合發(fā)行。
專項債券發(fā)行利率采用承銷、招標(biāo)等方式確定。債券期限為1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地綜合考慮項目建設(shè)、運營、回收周期和債券市場狀況等合理確定，但7年和10年期債券的合計發(fā)行規(guī)模不得超過專項債券全年發(fā)行規(guī)模的50%。
專項債券發(fā)行結(jié)束后，符合條件的應(yīng)按有關(guān)規(guī)定及時在全國銀行間債券市場、證券交易所債券市場等上市交易。
企業(yè)和個人取得的專項債券利息收入，按照有關(guān)規(guī)定免征企業(yè)所得稅和個人所得稅。各地應(yīng)積極擴(kuò)大專項債券投資者范圍，鼓勵社會保險基金、住房公積金、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險公司等機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者，在符合法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定的前提下投資專項債券。
“總體來看，專項債券發(fā)行與一般地方政府債券發(fā)行的方式基本相同，都是按照市場化原則進(jìn)行操作，并特別強(qiáng)調(diào)由地方政府自發(fā)自還，責(zé)任主體更加明確清晰。”白景明認(rèn)為，把債券期限分為1年至10年6個檔，主要是基于兩個考慮，一是債券期要與公益性項目的建設(shè)周期相匹配；二是適當(dāng)分散償債時間，以免債務(wù)集中到期償還壓力過大。
發(fā)債全過程須公開透明，投資者獨立判斷、風(fēng)險自擔(dān)
辦法要求，各地按照有關(guān)規(guī)定開展專項債券信用評級，擇優(yōu)選擇信用評級機(jī)構(gòu)，與信用評級機(jī)構(gòu)簽署信用評級協(xié)議，明確雙方權(quán)利和義務(wù)。信用評級機(jī)構(gòu)按照獨立、客觀、公正的原則開展信用評級工作，遵守信用評級規(guī)定與業(yè)務(wù)規(guī)范，及時發(fā)布信用評級報告。
各地應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定及時披露專項債券基本信息，財政經(jīng)濟(jì)運行及相關(guān)債務(wù)情況，募投項目及對應(yīng)的政府性基金或?qū)ｍ検杖肭闆r，風(fēng)險揭示以及對投資者做出購買決策有重大影響的其他信息。信息披露遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。
“發(fā)債資金用在什么地方，償債資金從哪兒來，所有信息都要公開透明。特別是開展專項債券信用評級，為社會提供了更為綜合、直觀的評價，便于投資者比較選擇。”白景明表示，只有向公眾交實底，投資者才能透過披露的相關(guān)信息，獨立分析和判斷專項債券的投資價值和風(fēng)險，自行決定買不買、買多少。
